Resumo:
Tendo em vista seu crescente uso na atualidade, a combustão industrial se tornou um objeto de estudo a ser explorado, por apresentar grandes vantagens inerentes ao seu processo, além da desvantagem no que se refere a emissão de gases poluentes. Nesse sentido, a tecnologia da combustão enriquecida com oxigênio (OEC) tem o pressuposto de ser incorporado aos sistemas de geração de energia elétrica, por apresentar melhoria na eficiência energética, bem como diminuição dos poluentes, principalmente em escala metalúrgica em que é muito útil no que tange a otimização dos processos de transferência de calor. Sendo assim, a proposta deste trabalho é analisar a viabilidade econômica e opção de expansão no uso da OEC na queima do gás natural, em aplicações termelétricas que operam em ciclo combinado, com baixo teor de oxigênio e na faixa de 3 (três) Megawatts de potência nominal; considerando a Teoria das Opções Reais. O passo inicial para as análises foi a construção de um Fluxo de Caixa Descontado (FCD), sem considerar as flexibilidades do projeto, e a partir dele realizar uma avaliação da Opção Real, a partir da estimativa da volatilidade do projeto. As análises indicaram a viabilidade para a implementação do projeto e a opção de expansão, em que o valor do projeto teve um aumento de 23,8%, e um valor de R$ 29.537.396,60; e uma Taxa Interna de Retorno de 20,16%; além disso, o tempo do retorno de investimento (payback simples), foi de 7,76 anos. Dessa forma, foi confirmado que o projeto é viável economicamente, também considerando as métricas dos riscos e incertezas para o Valor Presente Líquido (VPL).